珠鋼30億債務(wù)重組曝光：擬2016年中前分8期還清優(yōu)質(zhì)精密鋼管|精密鋼管用途|精密鋼管規(guī)格|精密鋼管材質(zhì)
按重組協(xié)議，珠鋼將先還20%貸款，余額將分8期在2016年中前還清，各債權(quán)銀行給予10%的利率下浮優(yōu)惠。不過此協(xié)議并未正式簽定。
因廣州珠江鋼鐵有限責(zé)任公司（下簡稱“珠鋼”）拖欠10多家債權(quán)銀行近30億貸款的貸款重組協(xié)議一直沒有簽下來，目前各債權(quán)銀行再次走到了十字路口。
7月3日，廣發(fā)銀行刊登公告，稱將通過公開競價(jià)方式出售對珠鋼的債權(quán)。截至3月31日，上述債權(quán)的本金余額為人民幣1.5億元。
事實(shí)上，被珠鋼困擾的并不只廣發(fā)銀行一家。
廣州一不愿具名的銀行人士向21世紀(jì)網(wǎng)透露，由于已經(jīng)達(dá)成共識的貸款重組協(xié)議一直沒簽下來，而他們行涉及珠鋼的部分貸款又即將到期，不久前他們行就已經(jīng)開會(huì)討論過應(yīng)急方案。
接近珠鋼貸款重組項(xiàng)目的知情人士向21世紀(jì)網(wǎng)透露，廣鋼集團(tuán)重組一直得到廣州市政府相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的重視，并成立了債權(quán)銀行委員會(huì)，專門負(fù)責(zé)廣鋼集團(tuán)旗下公司——珠鋼的債務(wù)重組事宜。根據(jù)債權(quán)核實(shí)日的數(shù)據(jù)顯示，珠鋼拖欠債權(quán)銀行共計(jì)54億元的貸款，涉及中行、工行、建行、農(nóng)行、交行、國開行等十多家銀行。
后來，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱，珠江鋼鐵新貸款余額超過39億元，票據(jù)貼現(xiàn)約2億元，保理近1.8億元，信用證0.5億元。截至目前未結(jié)清的不良貸款超過34億元，前述保理和貿(mào)易融資皆未結(jié)清。此外，還拖欠各銀行利息若干。
前述知情人士透露，按重組協(xié)議，珠鋼將先還20%貸款，剩余的貸款余額將分8期在2016年中前還清，各債權(quán)銀行給予10%的利率下浮優(yōu)惠。不過截至目前，上述債務(wù)重組協(xié)議還沒有正式簽下來。
根據(jù)廣發(fā)銀行的公告，涉及珠鋼的1.5億元債權(quán)，僅面向符合《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》要求的國有資產(chǎn)管理公司，報(bào)名時(shí)間為7月9日止。
根據(jù)《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》，資產(chǎn)管理公司是指具有健全公司治理、內(nèi)部管理控制機(jī)制，并有5年以上不良資產(chǎn)管理和處置經(jīng)驗(yàn)，公司注冊資本金100億元（含）以上，取得銀監(jiān)會(huì)核發(fā)的金融許可證的公司，以及各省市人民政府依法設(shè)立或授權(quán)的資產(chǎn)管理或經(jīng)營公司。從上述條款看來，符合廣發(fā)銀行要求的意向方并不多。
7月4日，21世紀(jì)網(wǎng)以買家身份咨詢廣發(fā)銀行，廣發(fā)銀行相關(guān)人士表示，重組協(xié)議并不影響廣發(fā)銀行對珠鋼債權(quán)的處置。報(bào)名結(jié)束后，廣發(fā)銀行將對報(bào)名單位進(jìn)行資格審查，報(bào)名單位通過資格審查后取得意向方資格，該行將向意向方提供相關(guān)資料、安排盡職調(diào)查等事項(xiàng)。
前述知情人士認(rèn)為，廣發(fā)銀行在這個(gè)階段出售珠鋼的債權(quán)，只要接手方遵守珠鋼債權(quán)重組協(xié)議的各項(xiàng)條款，問題應(yīng)該不大，畢竟每個(gè)銀行都有自己要考慮的問題。
上述人士分析，廣發(fā)可能會(huì)先以自己的名義簽訂重組協(xié)議，再將相關(guān)權(quán)利義務(wù)整體轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司（資產(chǎn)管理公司應(yīng)該是知道重組條款并同意的），后面的實(shí)際上就是大家按協(xié)議付款收款而已。第二種可能就是廣發(fā)先轉(zhuǎn)讓，再由資產(chǎn)管理公司與珠鋼簽訂重組協(xié)議，但就目前的情況來看這種可能性不大。
目前，廣鋼集團(tuán)重組已接近尾聲。7月4日，*ST廣鋼發(fā)布公告稱，廣日集團(tuán)受讓廣鋼集團(tuán)和金鈞公司持有的*ST廣鋼合計(jì)4.74億股股份的過戶手續(xù)已辦理完畢。本次交易完成后，廣日集團(tuán)持有*ST廣鋼發(fā)行后總股本的60.13%。廣日集團(tuán)將成為上市公司的控股股東，但實(shí)質(zhì)控制人仍為廣州市國資委。
或許，廣鋼集團(tuán)從資本市場戰(zhàn)略退出后，將加快珠鋼的債務(wù)重組進(jìn)程，從而減輕各債權(quán)銀行的負(fù)擔(dān)。
7月4日，*ST廣鋼依舊成交低迷，全天收跌1.3%，每股報(bào)收于6.84元。
“3年虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)、營收低于1000萬元既往不咎的規(guī)定，將使退市過程更漫長、艱難。”中央財(cái)
經(jīng)大學(xué)研究生客座導(dǎo)師馬靖昊表示。
其認(rèn)為，退市制度“新老劃斷”的做法，意味著目前垃圾股從2012年開始連續(xù)3個(gè)財(cái)年觸到退市底線才會(huì)退市，而由此贏得拯救時(shí)間的垃圾股，在此3年中可通過會(huì)計(jì)處理方式規(guī)避退市。
“從退市制度的幾項(xiàng)指標(biāo)來看，只有凈資產(chǎn)比較難操作，其他的都不是問題。”一家*ST類上市公司高管告訴本報(bào)記者。
但暫停上市并陷入重組僵局的公司或許沒這么“幸運(yùn)”，年底將是其去留之間的分水嶺。
暫停上市公司或成“祭奠者”
對此番退市新政，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清在2012年陸家嘴金融論壇上表示，“很快就有一些企業(yè)要退的，有一些今年年底以前肯定會(huì)退市。”
但馬靖昊認(rèn)為，即使產(chǎn)生新退市公司，也不是由于新退市制度中規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)而退市。
按滬深兩市退市制度標(biāo)準(zhǔn)，首個(gè)會(huì)計(jì)年度從2012年度起算，適用此制度的早退市時(shí)間是2015年。此前，自A股設(shè)立以來，真正因監(jiān)管規(guī)則而退市的公司只有42家，并且自2008年以來A股市場再無此例。
值得注意的是，新退市標(biāo)準(zhǔn)并未將依靠造假、欺詐上市列入其中。
由此，多位接受采訪的市場人士均表示，類似*ST大地（002200.SZ）這種涉嫌欺詐上市、財(cái)務(wù)操縱問題爆發(fā)以及暫停上市時(shí)間過長的上市公司，將成為退市制度的祭奠者。
而*ST大地已連續(xù)3年被出具保留或無法表達(dá)審計(jì)意見。
統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前，滬深兩市暫停上市交易的個(gè)股為26只，其中，S*ST恒立（000622.SZ）、*ST嘉瑞（000156.SZ）和*ST炎黃（000805.SZ）暫停上市時(shí)間已超過6年，并有S*ST北亞（600705.SH）、S*ST天發(fā)（000670.SZ）等10只個(gè)股暫停上市超過5年。
據(jù)相關(guān)規(guī)定，今年1月1日前被暫停上市的公司，其終止上市沿用原規(guī)則，交易所將在今年12月31日前對其股票做出恢復(fù)上市或者終止上市決定。
但目前暫停上市交易的26只個(gè)股中，屬于今年1月1日以后暫停上市的只有*ST吉藥（000545.SZ）、*ST輕騎（600698.SH）和*ST輕騎Ｂ（900946）。
不過，按“新老劃斷”規(guī)定，上述公司只要符合老規(guī)定中“在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的暫停上市后首個(gè)年度報(bào)告”、“經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司實(shí)現(xiàn)盈利”兩個(gè)要求，即可提交恢復(fù)上市申請。
“恢復(fù)上市的難點(diǎn)在于，重大資產(chǎn)重組比照IPO、前期差錯(cuò)追溯重述等，將使一些‘僵尸’公司停而不退的緩沖期被迫取消或減短。”一位市場人士表示，“既然郭樹清已表態(tài)，可以預(yù)見，年底將有已暫停上市的公司成為‘犧牲品’。”
但前述*ST類上市公司高管亦表示，過往業(yè)績既往不咎的退市考核辦法，給尚在交易的*ST類上市公司化解了不少壓力，無形中增加了許多保殼時(shí)間。
“根據(jù)新退市標(biāo)準(zhǔn)，我們公司往回?cái)?shù)3年就要退市了，現(xiàn)在不僅可以喘息，重獲新生的機(jī)會(huì)也大得多。”該高管說。
謹(jǐn)防會(huì)計(jì)處理操縱
“按新退市方案，退市難且恢復(fù)上市很容易，”馬靖昊說，“連續(xù)3年凈資產(chǎn)為負(fù)才能退市，但3年中讓某一年凈資產(chǎn)為正很容易操作，比如將歷史成本計(jì)量的資產(chǎn)按市價(jià)銷售，再按市價(jià)購回，就可輕易達(dá)到。”
除此之外，政府補(bǔ)貼也可增加凈資產(chǎn)，通過補(bǔ)貼來維持生存或獲得新生。
對于營收持續(xù)3年低于1000萬元的退市條件，馬靖昊認(rèn)為，上市公司在3年中讓某一年?duì)I收達(dá)到1000萬元實(shí)在太輕松了，“上市公司設(shè)個(gè)托，做筆應(yīng)收賬款的銷售分錄就能達(dá)到。”
“1000萬元的營收，浙江義烏和寧波一帶很大一部分個(gè)體戶都能輕松辦到，何況上市公司？”馬靖昊稱，“用這種方法需要交點(diǎn)稅，但交點(diǎn)稅就可避免退市，這算什么成本？”
新退市制度規(guī)定，從今年開始，財(cái)報(bào)連續(xù)三年被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見或者無法表示意見，將被終止上市。
“在目前由上市公司管理層聘請會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的機(jī)制下，上市公司是會(huì)計(jì)師事務(wù)所的衣食父母，會(huì)計(jì)師事務(wù)所腰桿硬不起來。”馬靖昊認(rèn)為。
不過，數(shù)據(jù)顯示，去年共有114份年報(bào)被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告，其中有66家公司連續(xù)3年被審計(jì)機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)審計(jì)意見，占比58%。
珠鋼30億債務(wù)重組曝光：擬2016年中前分8期還清優(yōu)質(zhì)精密鋼管|精密鋼管用途|精密鋼管規(guī)格|精密鋼管材質(zhì) |
