山東鋼管廠：鋼材需求未見(jiàn)起色 焦煤企穩(wěn)為時(shí)尚早
近期焦炭?jī)r(jià)格連續(xù)下挫，主力1405合約相比2013年三季度的高點(diǎn)，跌幅接近20%。當(dāng)前主力合約報(bào)價(jià)低于天津港準(zhǔn)一級(jí)焦炭現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1470—1500元/噸，顯示市場(chǎng)對(duì)后市信心不足。
煉焦煤走勢(shì)疲弱
相較于焦炭而言，焦煤期貨走勢(shì)更為疲弱，焦煤近月1401合約一舉擊穿2013年的年中低點(diǎn)，低下探910元/噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，煉焦煤價(jià)格下行壓力同樣較大。目前獨(dú)立焦化廠與鋼廠煉焦煤庫(kù)存高企，截至上周末，國(guó)內(nèi)大中型鋼廠煉焦煤庫(kù)存可用天數(shù)為19天，而2011年至今的庫(kù)存可用天數(shù)均值為17天。產(chǎn)地方面，山西煉焦煤市場(chǎng)普遍出現(xiàn)30—60元/噸的下跌。唐山部分煤礦1月1日起調(diào)價(jià)，主焦煤價(jià)格下調(diào)25元/噸，1/3焦煤價(jià)格下調(diào)15元/噸。盡管煉焦煤價(jià)格下調(diào)，但市場(chǎng)銷售依然清淡。往年由于鋼材產(chǎn)業(yè)鏈的冬儲(chǔ)，煉焦煤冬季能夠保持價(jià)格穩(wěn)定。然而，目前已臨近春節(jié)，冬儲(chǔ)遲遲沒(méi)有展開(kāi)。少了冬儲(chǔ)的推動(dòng)，煉焦煤庫(kù)存無(wú)法得到有效消化。
與此同時(shí)，價(jià)格低廉的進(jìn)口煉焦煤不斷沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。近期到港的主焦煤基本以入庫(kù)為主，銷售緩慢，下游詢盤(pán)稀少。截至上周末，天津港煉焦煤庫(kù)存為42萬(wàn)噸，京唐港煉焦煤庫(kù)存為488萬(wàn)噸。港口貿(mào)易商資金壓力較大，加劇了拋盤(pán)壓力。即使是優(yōu)質(zhì)煉焦煤，如澳洲風(fēng)景礦等，市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)意愿也較低。加之環(huán)保等因素的不確定性，市場(chǎng)對(duì)后市憂心忡忡。
鋼廠下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格
前期支撐焦炭?jī)r(jià)格的重要因素是主要鋼廠的庫(kù)存低于歷史均值。然而，經(jīng)過(guò)補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)前焦炭庫(kù)存已經(jīng)恢復(fù)。龍頭企業(yè)的帶頭調(diào)價(jià)進(jìn)一步?jīng)_擊了已經(jīng)松動(dòng)的焦炭?jī)r(jià)格。2013年12月27日，神華集團(tuán)率先調(diào)價(jià)，將二級(jí)冶金焦（A<13.5%）出廠價(jià)格下調(diào)30元/噸，至1140元/噸；運(yùn)往唐山地區(qū)鋼廠到站價(jià)為1340元/噸，返空費(fèi)為40元/噸。神華降價(jià)后，唐山地區(qū)鋼廠陸續(xù)提出下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)的要求。2014年元旦后，面臨市場(chǎng)銷售壓力，唐山、保定、刑臺(tái)大型焦化企業(yè)公布降價(jià)30元/噸。焦炭企業(yè)的降價(jià)，刺激鋼廠再度向下調(diào)價(jià)。在焦化企業(yè)公布降價(jià)后，邢臺(tái)部分鋼廠再度要求降價(jià)10元/噸。東北市場(chǎng)，元旦過(guò)后，撫順地區(qū)鋼廠再次降價(jià)20元/噸，這已是東北地區(qū)自2013年12月份以來(lái)的第3次降價(jià)，累計(jì)降幅達(dá)到60元/噸。環(huán)保壓力下，鋼廠出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)，削弱了鋼廠對(duì)于焦炭的采購(gòu)需求。
鋼材需求未見(jiàn)起色
目前，鋼材冬季補(bǔ)庫(kù)活動(dòng)仍未出現(xiàn)，鋼廠降價(jià)壓力增大。1月3日，國(guó)內(nèi)鋼鐵巨頭河北鋼鐵(行情,問(wèn)診)集團(tuán)公布1月上旬鋼材指導(dǎo)價(jià)，在2013年12月下旬的指導(dǎo)價(jià)基礎(chǔ)上，高線下調(diào)50元/噸，三級(jí)螺紋鋼下調(diào)70元/噸。另外，沙鋼將螺紋鋼1月上旬指導(dǎo)價(jià)下調(diào)130元/噸，高線下調(diào)120元/噸。國(guó)內(nèi)主流鋼企紛紛出臺(tái)調(diào)價(jià)政策，顯示鋼材需求遠(yuǎn)弱于市場(chǎng)預(yù)期。
近期廣東等地的鋼材價(jià)格同樣跌幅巨大，南北價(jià)差縮小，北貨南運(yùn)優(yōu)勢(shì)削弱，進(jìn)而加劇北方鋼廠的銷貨壓力，令鋼材市場(chǎng)難有起色。
綜上所述，煉焦煤走勢(shì)疲弱，鋼廠下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，鋼材需求未見(jiàn)起色，焦炭企穩(wěn)為時(shí)尚早。操作上，建議焦炭前期空單可繼續(xù)持有。
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